Как вы думаете, будет ли эффективна нынешняя борьба с суррогатом алкоголя в Приморье?

Электронные версии
Экономика, финансы

Азиатско-Тихоокеанская биржа делает ставку на акции предприятий и муниципальные векселя

Существенно снизив доходность государственных краткосрочных облигаций к концу минувшего года, министерство финансов невольно оказало медвежью услугу российским валютным биржам, чьи ежемесячные обороты на этом секторе фондового рынка начиная с июля становились все меньше. В частности, банки-дилеры, работающие на региональной торговой площадке Азиатско-Тихоокеанской межбанковской валютной биржи (АТМВБ), во Владивостоке ежемесячно совершали сделок не более чем на 1,3 трлн. рублей, тогда как в лучшие времена этот показатель превышал 2 трлн. рублей в месяц.

Существенно снизив доходность государственных краткосрочных облигаций к концу минувшего года, министерство финансов невольно оказало медвежью услугу российским валютным биржам, чьи ежемесячные обороты на этом секторе фондового рынка начиная с июля становились все меньше. В частности, банки-дилеры, работающие на региональной торговой площадке Азиатско-Тихоокеанской межбанковской валютной биржи (АТМВБ), во Владивостоке ежемесячно совершали сделок не более чем на 1,3 трлн. рублей, тогда как в лучшие времена этот показатель превышал 2 трлн. рублей в месяц.

Как предсказывают эксперты, та же тенденция сохранится и в нынешнем году. Поэтому, чтобы компенсировать потери, АТМВБ приступила к поиску новых финансовых инструментов, более привлекательных для банков и их клиентов. В первую очередь ставка будет сделана на акции промышленных предприятий и муниципальные ценные бумаги.

СПРАВКА “В”. С момента запуска региональной торговой площадки АТМВБ 19 марта 1996 года на ней прошло 159 торговых сессий и 42 первичных аукциона по государственным краткосрочным облигациям и облигациям федерального займа. В их ходе было заключено 38377 сделок на общую сумму в 10,8 трлн. рублей. Среднемесячный оборот торговых сессий, таким образом, составил 1,5 трлн. рублей, что достигает 90 процентов от общего оборота биржевого валютного и фондового рынков Дальневосточного региона.

Прежде всего АТМВБ, обладая совершенной компьютерной сетью, намерена присоединиться к общероссийской торговой системе, в которой уже до конца марта планируется начать торги blue chips, как называют финансисты акции наиболее крупных и надежных предприятий. В их число включены и 4 приморские компании. Это Дальневосточное и Приморское морские пароходства, Находкинский и Владивостокский морские торговые порты. Круг дальневосточных предприятий, чьи акции будут продаваться в этой системе, затем планируется увеличить до 7, включив в него также АО “Бор”, “Владморрыбпорт” и “Сахалинморнефтегаз”.

Как сообщил корреспонденту “В” начальник фондового отдела АТМВБ Иван Панченко, торги будут проходить в режиме on-line через уже действующую систему “Эфир” с соблюдением условий стопроцентной предоплаты по той же технологии, что уже применяется для торгов государственными облигациями. Переоформление прав собственности на акции возьмет на себя Московская межбанковская валютная биржа, что, безусловно, удобно для инвесторов, которым не придется для этого обращаться в региональные депозитарные комплексы.

Основная проблема, которая беспокоит сегодня специалистов АТМВБ, - ликвидность акций. Имеется ли на фондовом рынке в достаточной степени спрос и предложение на акции приморских эмитентов? Иван Панченко полагает, что предприятия должны “определиться с новыми эмиссиями своих акций”, поскольку без дополнительного выброса акций на рынок он вряд ли будет обладать достаточной ликвидностью.

Другое основное направление работы фондового отдела АТМВБ в 1997 году - содействие в реализации давней идеи владивостокских властей о разработке муниципального облигационного займа. Уже несколько раз она терпела неудачу: вначале вследствие недостаточной проработки вопроса о залоговом обеспечении ценных бумаг, затем из-за отсутствия налоговых льгот для инвесторов. Наконец, во Владивостоке просто некому принять соответствующее решение о займе, поскольку городская дума так и не была избрана в конце декабря.

Если проект все же удастся осуществить, то АТМВБ станет основной торговой площадкой, где будут совершаться сделки по купле-продаже муниципальных облигаций. “Уже разработан проспект эмиссии займа на сумму 30 млрд. рублей сроком на год”, - сказал Иван Панченко. При этом, по его словам, привлеченные средства администрация города в первую очередь намерена направить в строительную отрасль города.

Между тем мэрия разрабатывает специальную вексельную программу, в соответствии с которой при помощи городских долговых обязательств предполагается решить проблему расшивки неплатежей и ликвидации задолженности предприятий региона перед местным и федеральным бюджетами. В основу концепции вексельной программы положен принцип полной информационной открытости рынка векселей, обеспечивающий гарантированную возможность любому участнику рынка купить или продать вексель по оптимальной цене с минимальными издержками.

Представители АТМВБ входят в состав специальной комиссии по финансовому обращению при мэрии Владивостока, разрабатывающей условия эмиссии долговых обязательств, вместе со специалистами администрации города, Владивостокской фондовой биржи, коммерческих банков и инвестиционных компаний Приморья. Пока основные характеристики выпуска официально не объявлены, однако, по предварительным данным, известно, что объем эмиссии на первом этапе составит от 5 до 8 млрд. рублей с последующим увеличением до 50-60 млрд. рублей (по сведениям на середину декабря, дефицит городского бюджета приближался к 30 миллиардам).

“Практика работы фондового отдела АТМВБ с векселями Минфина России и Забайкальской железной дороги в 1996 году показала, что бирже для более плодотворной работы необходим выход в другие географически удаленные регионы, а для этого необходимо слияние разобщенных вексельных центров в единую инфраструктуру”, - говорится в годовом отчете Азиатско-Тихоокеанской биржи, подготовленном для Министерства финансов. Первый шаг для решения этой проблемы уже сделан: АТМВБ вступила в Ассоциацию участников вексельного рынка (АУВЕР), куда входят около 120 бирж, коммерческих банков и предприятий, которые активно совершают операции на рынке долговых обязательств.

Тем не менее государственные краткосрочные облигации, по всей видимости, еще довольно долго будут играть определяющую роль на всех валютных биржах, в том числе и Азиатско-Тихоокеанской. При этом весьма важной остается проблема привлечения на рынок ГКО средств частных инвесторов. Не секрет, что именно у них сосредоточена сегодня основная денежная масса. Однако после краха финансовых пирамид и ряда коммерческих банков у населения практически не остается альтернативы Сбербанку России для того, чтобы сохранить свои накопления от инфляции. В этом смысле ГКО, выпущенные под гарантии государства, могли бы стать для них весьма подходящим инструментом фондового рынка.

Специалисты считают, что инициатива здесь должна исходить от коммерческих банков-дилеров, однако им невыгодно работать с клиентами, располагающими суммой менее чем с восемью нулями. Поэтому Центробанк возлагает основные надежды на создающиеся в стране паевые инвестиционные фонды. Именно они смогут сделать ГКО доступными для любого гражданина России, обеспечив федеральный бюджет дополнительным источником заемных средств, а инфраструктуру валютных бирж - работой еще как минимум на несколько лет.

Автор : Дмитрий ЧЕРНОВ, “Владивосток”

comments powered by Disqus
В этом номере:
Медики будут бастовать 4 дня

Стачечный комитет работников здравоохранения края принял решение о проведении 4-дневной забастовки, которая продлится с 21 по 24 января. В эти дни лечебные учреждения будут оказывать только экстренную медицинскую помощь.

Футболист из Владивостока стал чемпионом страны. В Китае

После окончания первенства в высшей лиге по футболу в КНР - в соседней стране ее называют группой “А” - во Владивосток вернулся Валерий Федоров. В прошедшем сезоне российский спортсмен играл за команду “Ванда” из города Даляня и стал чемпионом страны. После возвращения на родину наш земляк дал интервью “В”.

Победили большекаменцы

В Артеме прошел второй чемпионат Приморского края по кикбоксингу. В нем выступили 96 спортсменов в возрасте от 11 до 18 лет. Наряду с хозяевами в соревнованиях участвовали команды Владивостока, Находки, Уссурийска, Большого Камня, Надеждинского района.

Зима баскетболу не помеха

Более 130 юных спортсменок из Владивостока, Новошахтинска, Ливадии, Дуная и поселка Солнечного (Хабаровский край) стали участницами баскетбольного фестиваля, прошедшего во Владивостоке на зимних каникулах.

Краевая дума дала опору местному самоуправлению

15 января исполняется 2 года думе Приморского края, но полномочия ее сохраняются до тех пор, пока не приступит к работе вновь избранная дума.

Последние номера